Uniswap (UNI) , merkezi olmayan token takaslarını sağlayan Ethereum blok zincirinde çalışan bir bilgisayar programları topluluğudur. Tek boynuzlu atların yardımıyla çalışır.
Tüccarlar, kimsenin fonlarını emanet etmesine güvenmeden Uniswap üzerinde ETH tokenlerini takas edebilir. Bu arada, herkes kripto para birimini likidite havuzları olarak bilinen özel rezervlere ödünç verebilir. Bu havuzlara kaynak sağlamanın karşılığında ücret alıyorlar.
Ancak bu büyülü tek boynuzlu atlar, jetonları diğer jetonlara nasıl dönüştürüyor? Uniswap’ı kullanmak için neye ihtiyacınız var?
Tanıtım
Merkezileştirilmiş borsalar, uzun yıllardır kripto para piyasasının temel dayanağı olmuştur. Hızlı takas süreleri, yüksek işlem hacimleri sunar ve likiditeyi sürekli olarak iyileştirir. Ancak, güvenilmez protokoller şeklinde inşa edilen paralel bir dünya var. Merkezi olmayan borsalar (DEX’ler), işlemleri kolaylaştırmak için aracılara veya emanetçilere ihtiyaç duymaz.
Blok zinciri teknolojisinin doğal sınırlamaları nedeniyle, çoğu DEX hem performans hem de deneyim açısından iyileştirebilse de, merkezileştirilmiş muadilleriyle rekabet eden anlamlı bir DEX oluşturma sürecinde birçok zorluk ortaya çıkacaktır.
Birçok geliştirici, merkezi olmayan borsalar oluşturmanın yeni yollarını düşünüyor. Bu konuda öncü platformlardan biri Uniswap. Uniswap’ın çalışma şekli, geleneksel bir DEX’ten biraz daha kafa karıştırıcı olabilir. Ancak, yakında bu modelin bazı zorlayıcı faydalar sunduğunu göreceğiz.
Uniswap, inovasyon süreci sayesinde, merkezi olmayan finans ( DeFi ) alanındaki en başarılı projelerden biri haline geldi .
Uniswap’ın ne olduğuna, nasıl çalıştığına ve bir Ethereum cüzdanı kullanarak üzerindeki jetonları nasıl basitçe değiştirebileceğinize bakalım.
Uniswap (UNI) Nedir?
Uniswap, Ethereum üzerine kurulu merkezi olmayan bir değişim protokolüdür. Daha kesin olmak gerekirse, otomatik bir likidite protokolüdür. İşlemleri gerçekleştirmek için herhangi bir emir defteri veya herhangi bir merkezi taraf gerekli değildir. Uniswap, kullanıcıların yüksek derecede ademi merkeziyetçilik ve sansür direnci ile aracı olmadan işlem yapmalarına olanak tanır.
Uniswap açık kaynaklı bir yazılımdır. Uniswap GitHub’da kendiniz kontrol edebilirsiniz.
Ancak bir emir defteri olmadan ticaret nasıl olur? Uniswap, likidite havuzları oluşturan bir likidite sağlayıcı modeliyle çalışır. Sistem, esasen sipariş defterini düzgünleştiren merkezi olmayan bir fiyatlandırma mekanizması sağlar. Buna göre, kullanıcılar bir sipariş defteri olmadan ERC-20 jetonları arasında sorunsuz bir şekilde geçiş yapabilirler.
Uniswap protokolü merkezi olmadığı için listeleme süreci yoktur. Temel olarak, tüccarlar için bir likidite havuzu mevcut olduğu sürece herhangi bir ERC-20 jetonu başlatılabilir. Bu nedenle, Uniswap ayrıca bir listeleme ücreti almaz. Bir anlamda, Uniswap protokolü bir tür kamu yararı görevi görür.
Uniswap protokolü 2018 yılında Hayden Adams tarafından oluşturuldu. Ancak projenin uygulanmasına ilham veren temel teknoloji ilk olarak Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin tarafından tanımlandı.
Uniswap (UNI) Nasıl Çalışır?
Uniswap, bir sipariş defteri olmamasıyla geleneksel dijital alışveriş mimarisinden farklıdır. Automated Market Maker (AMM) modelinin bir varyasyonu olan Constant Product Market Maker adlı bir tasarımla çalışır.
Otomatik piyasa yapıcılar, tüccarların ticaret yapabileceği likidite rezervlerini (veya likidite havuzlarını) tutan akıllı sözleşmelerdir. Bu rezervler likidite sağlayıcı tarafından finanse edilmektedir. Herkes havuza iki jetonun eşdeğer değerini yatıran bir likidite sağlayıcısı olabilir. Karşılığında, tüccarlar havuza bir ücret öderler ve bu ücret daha sonra havuzdaki pazar paylarına göre likidite sağlayıcılarına dağıtılır.
Likidite sağlayıcıları, ETH ve bir ERC-20 jetonu veya iki ERC-20 jetonu olsun, iki jetonun eşdeğer değerini yatırarak pazarlar yaratır. Bu havuzlar genellikle DAI, USDC veya USDT gibi sabit paralardan oluşur, ancak bu bir gereklilik değildir. Buna karşılık, likidite sağlayıcıları, tüm likidite havuzundaki pazar paylarını temsil eden “likidite jetonları” alırlar. Bu likidite jetonları, havuzda temsil ettikleri pazar payı ile değiştirilebilir.
Örneğin, ETH/USDT likidite havuzunu düşünün. Havuzun ETH kısmına x ve USDT kısmına y diyelim. Uniswap bu iki miktarı alır ve havuzdaki toplam likiditeyi hesaplamak için çarpar. Buna k diyelim. Uniswap’ın temel fikri, k’nin sabit olması gerektiğidir, bu da havuzdaki toplam likiditenin sabit kaldığı anlamına gelir. Yani havuzdaki toplam likidite formülü: x * y = k
Ama birisi ticaret yapmak istediğinde ne olur?
Bay B’nin ETH/USDT likidite havuzunu kullanarak 300 USDT karşılığında 1 ETH aldığını varsayalım. Havuzun USDT bölümünü artırdı ve ETH bölümünü azalttı. Bu, ETH fiyatının artacağı anlamına geliyor. Niye ya? İşlemden sonra havuzda daha az ETH vardır ancak toplam likidite (k) sabit olmalıdır. Bu mekanizma fiyatı belirleyen faktördür. Sonuç olarak, bu ETH için ödenecek fiyat, belirli bir işlemin x ve y arasındaki oranı ne kadar değiştirdiğine bağlıdır.
Modelin doğrusal olarak ölçeklenmediğine dikkat edilmelidir. Aslında, komut ne kadar büyük olursa, x ve y arasındaki denge değerini o kadar çok değiştirir. Başka bir deyişle, daha büyük siparişler, küçük siparişlerden katlanarak daha pahalı hale gelir ve bu da daha büyük ve daha büyük kayma miktarlarına neden olur. Ayrıca, likidite havuzu ne kadar büyük olursa, büyük siparişleri işlemek o kadar kolay olur. Çünkü bu durumda x ve y arasındaki kayma o kadar küçük olur.
Geçici Kayıp Nedir?
Analiz edildiği gibi, likidite sağlayıcıları, token takas tüccarları tarafından ödenen ücretler alırlar. Ancak geçici kayıp (kalıcı kayıp) kavramını dikkate almaları gerekir.
Bay B’nin bir Uniswap havuzuna 1 ETH ve 100 USDT yatırdığını varsayalım. Token çiftinin eşit değerde olması gerektiğinden bu, 1 ETH’nin fiyatının 100 USDT olduğu anlamına gelir. Aynı zamanda, havuzda toplam 10 ETH ve 1.000 USDT var – geri kalanı diğer likidite sağlayıcıları tarafından finanse ediliyor. Bu, Bay B’nin havuzda %10 pazar payına sahip olduğu anlamına gelir. Bu durumda toplam likidite (k) 10.000’dir.
ETH fiyatı 400 USDT’ye yükselirse ne olur? Havuzdaki toplam likiditenin sabit olması gerektiğini unutmayın. ETH şu anda 400 USDT ise, havuzdaki ETH ile USDT arasındaki oranın değiştiği anlamına gelir. Aslında şu anda havuzda 5 ETH ve 2.000 USDT var. Çünkü arbitraj tüccarları, oran doğru fiyatı yansıtana kadar havuza USDT ekleyecek ve ETH’yi kaldıracak. Bu nedenle k sabit olarak anlaşılmalıdır.
Bunun üzerine Bay B, havuzdaki pazar payının %10’unu geri çekmeye ve almaya karar verir. Sonuç olarak B, toplamda 400 USDT olmak üzere 0,5 ETH ve 200 USDT alır. Görünüşe göre B oldukça iyi bir kazanç sağlamış. Ama sevince bekle, havuza para dökmezsen ne olacak? B, toplam 500 USDT için 1 ETH ve 100 USDT’ye sahip olacaktır.
Aslında Uniswap havuzuna para yatırmak yerine B HODLing yapsa daha iyi olurdu. Bu durumda, geçici kayıp, esasen bir yükseliş tokeni biriktirmenin fırsat maliyetidir. Yani ücret kazanma umuduyla Uniswap’a para yatırın, ancak B diğer fırsatları kaybedebilir.
Bu etkinin, mevduat zamanına göre fiyatın hangi yönde değiştiğine bakılmaksızın çalıştığını unutmayın; yani, ETH fiyatı mevduat zamanına göre düşerse, kayıp da artacaktır.
Ama neden kayıp geçici? Jetonların fiyatları, havuza eklendikleri zamanki fiyata geri toplanırsa, etki en aza indirilecektir. Ayrıca, likidite sağlayıcıları ücret aldığından, kayıplar zaman içinde dengelenebilir. Buna rağmen, likidite sağlayıcısının bir havuza fon eklemeden önce bunu bilmesi gerekir.
Uniswap (UNI) Nasıl Para Kazanıyor?
Uniswap, yerel belirteç içermeyen merkezi olmayan bir protokoldür, bu nedenle para kazanılmaz. Tüm ücretler likidite sağlayıcılarına gidecek ve kurucuların hiçbiri protokol aracılığıyla gerçekleşen işlemden kesintiye uğramadı.
Şu anda, likidite sağlayıcısına ödenen işlem ücreti işlem başına %0,3’tür. Varsayılan olarak, likidite havuzuna eklenirler, ancak likidite sağlayıcıları bunları istedikleri zaman geri alabilirler. Havuzdaki her bir likidite sağlayıcının pazar payına göre ücretler tahsis edilir.
Ücretin bir kısmı gelecekteki Uniswap geliştirmeye harcanabilir. Uniswap ekibi, Uniswap v2 adı verilen protokolün geliştirilmiş bir sürümünü uyguladı.
Uniswap (UNI) Nasıl Kullanılır
Uniswap, açık kaynaklı bir protokoldür; bu, herkesin üzerinde kendi ön uç uygulamasını oluşturabileceği anlamına gelir.
- Uniswap arayüzüne gidin.
- Cüzdanınızı bağlayın. MetaMask, Trust Wallet veya desteklenen diğer herhangi bir Ethereum cüzdanını kullanabilirsiniz.
- Ticaret yapmak istediğiniz jetonu seçin.
- Ticaret yapmak istediğiniz gelen jetonu seçin.
- Değiştir (takas) öğesine tıklayın.
- Açılır pencerede işlem önizlemesi.
- Cüzdanınızdaki işlem talebini onaylayın.
- İşlemin Ethereum blok zincirinde onaylanmasını bekleyin. İşlem durumunu etherscan adresinden izleyebilirsiniz.
Sonuç Olarak
Uniswap, Ethereum cüzdanı olan herkesin herhangi bir merkezi partinin katılımı olmadan jeton alışverişi yapmasına izin veren, Ethereum üzerine inşa edilmiş yenilikçi bir değişim protokolüdür.
Sınırlamalarına rağmen, teknolojinin güvenilir olmayan token takaslarının geleceği için bazı ilginç sonuçları var. Ethereum 2.0 ölçekleme çözümleri yayına girdikçe, Uniswap da bunlardan yararlanabilir.
Diğer paylaşımlarımızı da kriptonedir adresimizden takip edebilirsiniz.
