Sharpe Oranı Nedir?
Sharpe Oranı Nedir? Sharpe oranı, yatırımların getirisini ve riskini değerlendirmek için kullanılan, riske göre ayarlanmış bir performans göstergesidir. Nobel ödüllü William Sharp tarafından geliştirilen bu oran, birçok yatırımcı ve finansal analist tarafından bir yatırımın riske değer olup olmadığını belirlemek için kullanılır. Bu, yatırımcıların ve ekonomistlerin potansiyel getiriyi (ROI) değerlendirmek için kullandıkları orandır. Bu, bir yatırımın Hazine Bonosu gibi risksiz yatırımların getirileriyle karşılaştırıldığında ne kadar iyi olduğunu gösterir. Sharpe Endeksi, Sharpe Endeksi veya Ödül Volatilite Oranı olarak da bilinir. Sharpe oranı, bir yatırımın risksiz getirisine göre fazla getirisini (veya risk primini) ölçer. Risksiz bir getiri, risksiz bir yatırımın getirisidir. Fazla getiri, sermaye getirisi eksi risksiz faizdir.
Türkiye’nin Global borsası olan Dyorex hakkında merak edilenlere Dyorex Nedir yazısından ulaşabilirsiniz.
Sharpe Oranı Nedir? Sharpe oranı, riske göre ayarlanmış performansı ölçmek için popüler bir araçtır, ancak bazı sınırlamaları vardır. Birincisi, Sharpe oranı, yatırım getirisinin normal olarak dağıldığını varsayar. Bu gerçek dünyada her zaman doğru değildir. İkincisi, Sharpe oranı bir yatırımın aşağı yönlü riskini hesaba katmaz. Bununla birlikte, sınırlamalarına rağmen Sharpe oranı, bir yatırımın riske göre ayarlanmış performansını ölçmek için hala yararlı bir araçtır. Sharpe oranı, bir yatırımın riske değer olup olmadığını değerlendirmek için kullanılır. Teknik olarak Sharpe oranı, belirli bir varlık için varyans birimi başına risksiz oranın üzerindeki ortalama yatırım getirisini ölçer. Bu nedenle, iki farklı finansal enstrümanı karşılaştırmak için Sharpe oranını kullanmak, yüksek Sharpe oranına sahip bir varlık şöyle olacaktır: Daha iyi sayılır.
Sharpe Oranı Size Ne Anlatabilir?
Sharpe Oranı Nedir? Yatırımcılar, risksiz oranı ortalama getiri oranından çıkararak, risk alma faaliyetiyle ilişkili karları daha iyi ayırabilirler. Risksiz getiri, risksiz bir yatırımın getirisidir, bir yatırımcının herhangi bir riske girmeden bekleyebileceği getiridir. Genel olarak, Sharpe oranı ne kadar yüksekse, riske göre ayarlanmış getiri o kadar caziptir. Sharpe oranı, riske göre ayarlanmış getirileri hesaplamak için en yaygın kullanılan yöntemlerden biridir. Modern Portföy Teorisi (MPT), düşük korelasyonlu çeşitlendirilmiş bir portföye varlık eklemenin, getirilerden ödün vermeden portföy riskini azaltabileceğini belirtir. Çeşitlendirme eklemek, daha az çeşitlendirme ile benzer bir portföye kıyasla Sharpe oranını artırmalıdır. Bunun doğru olması için, yatırımcıların riskin oynaklığa eşit olduğu varsayımını da kabul etmeleri gerekir.
Sharpe Oranı Nedir? Bu mantıksız olmamakla birlikte, tüm yatırımlara uygulanamayacak kadar dar bir kapsam olabilir. Sharpe oranı, bir formüldeki gerçek getirileri kullanarak bir portföyün (dış) tarihsel performansını değerlendirmek için kullanılabilir. Alternatif olarak, bir yatırımcı, tahmini bir Sharpe oranını (önceden) hesaplamak için beklenen portföy performansını ve beklenen risksiz oranı kullanabilir. Sharpe oranı ayrıca bir portföyün fazla getirisinin ihtiyatlı yatırım kararlarından mı yoksa çok fazla riskten mi kaynaklandığını açıklamaya yardımcı olur.
Portföyler ve fonlar emsallerine göre daha yüksek getiri sağlayabilir, ancak bu yüksek getiriler yalnızca ek risk getirmezlerse iyi bir yatırımdır. Portföy Sharpe oranı ne kadar yüksekse, riske göre ayarlanmış performans o kadar iyidir. Analiz negatif bir Sharpe oranıyla sonuçlanırsa, risksiz oranın portföy getirisinden büyük olduğu veya portföy getirisinin negatif olması beklendiği anlamına gelir. Her durumda, negatif bir Sharpe oranı anlamsızdır.
Sharpe Oranı Nasıl Kullanılır Örneği
Sharpe Oranı Nedir? Sharpe oranı, genellikle bir portföye yeni varlıklar veya varlık sınıfları eklendiğinde genel risk ve ödül özelliklerindeki değişiklikleri karşılaştırmak için kullanılır. Örneğin, bir yatırımcı mevcut bir portföye, şu anda hisse senetleri ve tahviller arasında bölünmüş ve geçen yıl içinde %15 getiri sağlamış bir hedge fon tahsisi eklemeyi düşünebilir. %3,5’lik mevcut risksiz oran ve %12’lik portföy getiri oynaklığı ile Sharpe oranı %95,8’dir veya (%15 – %3,5) %12’ye bölünür. Yatırımcılar, portföylerine hedge fon eklemenin gelecek yıl beklenen getirileri %11’e düşüreceğine inanıyor, ancak portföy oynaklığının %7’ye düşmesini bekliyor.
Sharpe Oranı Nedir? Risksiz faiz oranının gelecek yıl aynı kalacağını varsayıyorlar. Gelecek tahmini ile aynı formülü kullanan yatırımcı, portföyün beklenen Sharpe oranını %107 veya (%11 – %3,5) %7’ye bölerek bulur. Burada yatırımcılar, riskten korunma fonlarına yatırım yapmanın portföyün mutlak getirisini azaltırken, performansını riske göre ayarlanmış bir temelde iyileştirdiğini gösteriyor. Yeni varlıkların eklenmesi Sharpe oranını düşürürse portföye alınmamalıdır. Bu örnekte, Sharpe oranının kabaca geçmiş performansa dayalı olarak beklenen gelecekteki performansa eşdeğer olduğunu varsayıyoruz.
Sharpe Oranı ve Sortino Oranı Arasındaki Fark
Sharpe Oranı Nedir? Sharpe oranının bir varyasyonu, Sortino oranıdır. Getirilerin hedefin veya arzulanan getirinin altında dağılımına bakar ve artan fiyatların standart sapma üzerindeki etkisini ortadan kaldırmak için kullanılır. Sortino oranı ayrıca risksiz oranı, formülün payında gerekli getiri ile değiştirir. Bu nedenle, formül getirisi, istenen getiriden küçüktür ve hedef getiri veya istenen getiri altındaki getirilerin dağılımına bölünür. Sharpe oranının başka bir varyasyonu, portföyün betasını veya piyasanın geri kalanıyla korelasyonunu kullanan Treynor oranıdır. Beta, bir yatırımın bir bütün olarak piyasaya göre oynaklığının ve riskinin bir ölçüsüdür. Treynor oranının amacı, yatırımcılara piyasaya özgü risklerin ötesinde ek riskler aldıkları için tazmin edilip edilmediğini belirlemektir. Treynor oranı formülü, portföy getirisinin risksiz orana bölünmesiyle portföy betasına bölünür.
