Eski BOC Başkanı, Altın Düşüncelerini Açıkladı!

0 3

Kanada Merkez Bankası eski Başkanı Stephen Poloz’a göre, şu anda ABD’de yakın ve kesin bir durgunluk tehlikesi bulunmuyor. Stephen Poloz, enflasyon beklentilerini ve bir enflasyon koruması olan altın fiyatının neden kalkış yapamadığını açıklıyor.

Stephen Poloz: Resesyon kaçınılmaz değil

Kanada Merkez Bankası’nın 9. Başkanı olarak görev yapan Stephen Poloz, “ekonomiyi normalleştirmek” için hala zaman olduğunu söylüyor ve durgunluğu önlemek ve durumu normale döndürmek için hala önemli bir pencere olduğunu düşünüyor. Bu süre zarfında, Covid-19’un patlak vermesine kadar, Kanada düşük tek haneli rakamlarda istikrarlı GSYİH büyümesi, düşük işsizlik ve Banka’nın %2 hedef seviyesine yakın enflasyon gördü.

Bazı finans kuruluşları, Stephen Poloz’un yaklaşan ABD resesyonuna ilişkin görüşüne katılıyor. Poloz’un yorumları, Goldman Sachs’ın bu hafta, önümüzdeki iki yıl içinde bir resesyonun kaçınılmaz olmadığını belirten bir rapor yayınladığı sırada geldi.

Poloz da Powell gibi enflasyon için ‘geçici’ diyor!

Kanada’daki enflasyon konusunda Poloz, bunun sonunda dağılacağı anlamında “geçici” olduğunu söylüyor. Ekonomik anlamda ‘geçici’ teriminin, tüketici fiyatlarının yükseldikten hemen sonra normalleşeceği anlamına gelmediğini, sadece enflasyonun sonunda yükselmeyi durduracağını kaydediyor. Nisan ayı itibarıyla Kanada’daki en son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), 30 yılın en yüksek seviyesi olan %6,8’de bulunuyor. Poloz, şu açıklamayı yapıyor:

GÖZLEMLEDİĞİMİZ ENFLASYONUN BÜYÜK BİR KISMININ TEKNİK ANLAMDA GEÇİCİ OLDUĞUNU VE BİR SONRAKİNDE ORTADAN KALKACAĞINI DÜŞÜNÜYORUM. RUSYA VE UKRAYNA NEDENİYLE PETROL FİYATLARINDA NE OLDUĞUNA BAĞLI OLARAK 12 AY, BELKİ BİRAZ DAHA UZUN DİYEBİLİRİM.

Sonunda, Kanada’daki enflasyon oranının Kanada Merkez Bankası’nın %2 hedefine yakın olacağını tahmin eden Stephen Poloz, şunları söylüyor:

BUGÜNÜN ENFLASYONUN NASIL İŞLEDİĞİNE DAİR MODELLEMEDE, BEKLENTİLERİN OLDUKÇA SABİT KALMASI ŞARTIYLA, %2’YE GERİ DÖNECEĞİZ. BİRAZ ZAMAN ALACAK AMA SORUN DEĞİL. DEVAM EDERKEN, BUNU YAPMAK İÇİN BİR RESESYON YAŞAMAK ZORUNDA DEĞİLİZ. BU BENİM EN İYİ SENARYOM.

“Enflasyonun çoğun ‘dışsal’ ve merkez bankasının kontrolünde değil”

Poloz, Kanada’nın şu anda sahip olduğu enflasyonun çoğunun ‘dışsal’ olduğunu ve tamamen merkez bankasının kontrolünde olmadığını da sözlerine ekliyor. Dışsal bir güç gibi, ham petrol gibi yükselen emtia fiyatları olacağını kaydeden Poloz, 120 dolarlık petrol fiyatlarının neredeyse tek başına resesyona neden olabileceğini belirtiyor.

Kriptohocası.net haberlerinde de yer aldığı üzere Kanada Merkez Bankası’nın Çarşamba günkü toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan artırması konusunda konsensüs var. Poloz, bunun tek başına Kanada konut piyasasında büyük bir çöküşe neden olmak için yeterli olmayabileceğini söylüyor ve şu şekilde izah ediyor:

FAİZ ORANLARI NORMALE DÖNDÜĞÜNDE, KONUT PİYASASI YAVAŞLAMAYA MAHKUM. AMA BUNUN ALTINDA GERÇEKTEN ÖNEMLİ BİR ZEMİN OLDUĞUNU SÖYLEYEBİLİRİM. GÖÇMEN SEVİYELERİ OLAĞANÜSTÜ YÜKSEK, BU YIL 400.000’DEN FAZLA YENİ GELEN VAR. BU, KANADA KONUT PİYASASININ ALTINA ÖNEMLİ BİR ZEMİN KATACAĞINDAN EMİN. BUNUN BAZI FİYATLARDA DÜZELTMEYİ ÖNLEYİP ÖNLEMEDİĞİNİ, BAZI AŞIRI ISINAN PİYASALARDA KİM GERÇEKTEN SÖYLEYEBİLİR.

Stephen Poloz: Bu yüzden altın fiyatı yüksek işlem görmüyor

Kıymetli metallerle ilgili olarak Poloz, piyasaların enflasyonun sonunda normalleşeceğine inandığı için altın fiyatının bazı yatırımcıların beklediği gibi yüksek işlem görmediğini belirtiyor.

“Bence bunun bize gösterdiği şey, dünya genelinde enflasyon beklentilerinin oldukça iyi bir şekilde sabitlendiğini gösteriyor” diyen Poloz, insanların “enflasyon gerçekten yükselmeye mi başlıyor?” gibi sorular sormaya başladığını ve merkez bankalarından neler olup bittiğine ve bu konuda ne yaptıklarına dair dikkatli bir açıklama beklediklerini ifade ediyor.

“Bu bağlamda, altın fiyatının yükselişini beklemezdim”

Poloz’a göre, hem yükselen faiz oranları hem de bu beklentileri etkileyen, onları desteklemeye yardımcı olan niceliksel sıkılaştırma (QT) var ve önümüzdeki 12 ay boyunca, manşet enflasyon rakamlarında istikrarlı bir düşüş eğilimi görünüyor. Poloz, altın için şu tahminde bulunuyor:

BUNUN BİRÇOK İNSANI RAHATLATACAĞINI DÜŞÜNÜYORUM. VE BU BAĞLAMDA, ALTIN FİYATININ YÜKSELİŞİNİ BEKLEMEZDİM. ÇÜNKÜ HEPİMİZİN GÖRDÜĞÜ BU ŞİŞKİNLİĞE RAĞMEN UZUN VADELİ ENFLASYON GÖRÜNÜMÜ BOZULMADAN KALACAK.

“Altın fiyatının birdenbire sıçramasını bekleyemezsiniz!”

Poloz, altının enflasyondan korunma özelliklerinin doğası gereği kısa vadeli olmadığını ve fiyatın aylık bazda TÜFE’yi takip etmemesinin, altının artan maliyetlere karşı uzun vadede enflasyondan korumayacağı anlamına gelmediğini de sözlerine ekliyor. Poloz, son olarak şu değerlendirmeyi yapıyor:

“Altın fiyatının birdenbire sıçramasını bekleyemezsiniz!”

Poloz, altının enflasyondan korunma özelliklerinin doğası gereği kısa vadeli olmadığını ve fiyatın aylık bazda TÜFE’yi takip etmemesinin, altının artan maliyetlere karşı uzun vadede enflasyondan korumayacağı anlamına gelmediğini de sözlerine ekliyor. Poloz, son olarak şu değerlendirmeyi yapıyor:

PETROLÜN FİYATI İKİ KATINA ÇIKTI DİYE, ALTIN FİYATININ ALTIN SAHİPLERİNİN ZARARINI TELAFİ ETMEK İÇİN BİRDENBİRE SIÇRAMASINI BEKLEYEMEZSİNİZ. ENFLASYON RİSKİNDEN KORUNMAK DERKEN KASTETTİĞİMİZ BU DEĞİL.
Cevap bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.