Aktif Yönetim Nedir?
Aktif Yönetim Nedir? Aktif yönetim, bir yatırımcının, profesyonel varlık yöneticisinin veya uzmanlardan oluşan bir ekibin bir yatırım portföyünün performansını izlemesi ve bu portföydeki varlıkları satın alma, elde tutma veya satma kararları vermesi anlamına gelir. Her yatırım yöneticisinin amacı, bir veya daha fazla ek hedefi yerine getirirken belirlenmiş bir kıyaslamayı geçmektir. B. Risk yönetimi, vergi etkisinin sınırlandırılması veya yatırım için çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) standartlarına uygunluk. Örneğin, aktif yöneticiler, hangi varlıkların alınıp satılacağına karar verirken niceliksel araçlar, araştırma, tahminler ve kendi muhakeme ve deneyimlerini içeren yatırım analizlerine güvenebilir. Yaklaşımlar kesinlikle algoritmik, tamamen keyfi veya ikisi arasında bir şey olabilir. Türkiye’nin önde gelen Kripto para borsası Dyorex hakkında merak edilenlere Dyorex Nedir yazısından detaylı ulaşabilirsiniz.
Aktif Yönetim Nedir? Buna karşılık, dizin oluşturma olarak da adlandırılan pasif yönetim, dizinleri ve diğer karşılaştırma ölçütlerini kopyalayarak uymaya çalıştığınız basit kuralları izler. Pasif yatırım savunucuları, bir veya daha fazla belirli piyasa endeksini yansıtan varlıkları satın almanın en iyi sonuçları verdiğini savunuyorlar. Pasif yönetimin, daha iyi performansa yol açan insan önyargısının eksikliklerini ortadan kaldırdığını iddia ediyorlar. Bununla birlikte, aktif ve pasif yönetimi karşılaştıran çalışmalar, yalnızca her iki yaklaşımın göreceli değerleri hakkındaki tartışmanın canlı kalmasına yardımcı olmuştur. EMH’nin bu biçimlerinin savunucuları, günlerini sık dalgalanmalardan yararlanmak için hisse senedi alıp satarak geçiren hisse senedi koleksiyoncularının, performansı izlemek için kullanılan ana endekslerin bileşenlerini satın almaya yatırım yaptıklarına inanıyor ve bunun zamanla evdekinden daha kötü olacağını iddia ediyor.
Ancak bu görüş, yatırım hedeflerini tek bir boyuta indirgemektedir. Aktif yöneticiler, bir yatırımcı sadece piyasa endekslerini izlemekten veya kolayca geçmekten daha fazla ilgileniyorsa, aktif bir yönetim yaklaşımının ödül görevi için daha uygun olabileceğini iddia edebilir. Aktif yöneticiler, portföylerinin karşılaştırılabilir yönetilmeyen endeksler, endüstriler veya pazar sektörlerinden ne kadar iyi performans gösterdiğini (veya düşük performans gösterdiğini) ölçerek başarılarını ölçer.
Örneğin, Fidelity Blue Chip Büyüme Fonu, kıyaslama noktası olarak Russell 1000 Büyüme Endeksini kullanır. 30 Haziran 2020’de sona eren beş yıl için Fidelity Fund %17,35 ve Russell 1000 Büyüme Endeksi %15,89 getiri sağladı. Sonuç olarak, Fidelity Fonu, beş yıllık dönemde karşılaştırmalı değerlendirmesini %1,46 oranında geride bıraktı. Aktif yöneticiler sadece portföyün riskini değil, aynı zamanda portföyün diğer hedeflere ulaşmadaki başarısını da değerlendirir. Bu, riski daha kısa sürede yönetmesi gereken emeklilik yatırımcıları için önemli bir ayrımdır.
Aktif Yönetim Stratejileri
Aktif Yönetim Nedir? Aktif yöneticiler, hisse senedi fiyatlarının altında işlem gören hisse senetlerini belirlemeyi amaçlayan çeşitli stratejiler kullanarak borsadan kar elde etmenin mümkün olduğuna inanırlar. Stratejiler, stok seçimini belirlemek için temel, niceliksel ve teknik göstergelerin bir kombinasyonunu dikkate almayı içerebilir. Fonunuzun amaçlarına göre uyarlanmış bir varlık tahsis stratejisi de kullanabilirsiniz. Birçok yatırım firması ve fon sponsoru, piyasadan daha iyi performans göstermenin ve firmanın yatırım fonlarını yönetmesi için profesyonel bir yatırım yöneticisi tutmanın mümkün olduğuna inanıyor. Bunu, sürekli değişen pazar koşullarına ve pazardaki benzeri görülmemiş yeniliklere uyum sağlamanın bir yolu olarak görebilirler.
Aktif Yönetimin Dezavantajları
Aktif Yönetim Nedir? Aktif olarak yönetilen fonlar genellikle daha yüksek ücretler alır ve pasif olarak yönetilen fonlardan daha az vergiye tabidir. Yatırımcılar, aktif yatırım konusunda uzmanlaşmış yatırım danışmanlarının devam eden çabalarının ve piyasa genelinde daha yüksek getiri potansiyelinin bedelini ödüyorlar. Aktif yönetim düşünüyorsanız, yönetim ücretlerini çıkardıktan sonra gerçek getirilere daha yakından bakmanız gerekir.
Aktif Yönetimin Avantajları
Aktif Yönetim Nedir? Yatırımcılar tarafından aktif olarak yönetilen fonlarda fon yöneticilerinin uzmanlık, deneyim ve muhakemelerinden yararlanılır. Bir otomotiv endüstrisi fonunu yöneten aktif bir yönetici, bu alanda geniş deneyime sahip olabilir ve yöneticinin değerinin düşük olduğuna inandığı seçilmiş bir otomotiv hisse senedi grubuna yatırım yapabilir. Aktif fon yöneticileri daha esnektir. Seçim süreci endeks fonlarından daha esnektir ve endeksteki yatırımların seçimini ve ağırlıklandırmasını mümkün olduğunca yakından yansıtmalıdır. Aktif olarak yönetilen fonların vergi idaresinde avantajları vardır. Alım satımdaki esneklik, yöneticilerin kazananlar ve kaybedenler arasında denge kurmasını sağlar.
Aktif Yönetim Performansı
Aktif Yönetim Nedir? Aktif yöneticilerin performansını çevreleyen çok fazla tartışma var. Başarıları veya başarısızlıkları büyük ölçüde çelişkili istatistiklerden hangisinin alıntılandığına bağlıdır. On yıldan 2017’ye kadar, blue chip hisse senetlerine yatırım yapan aktif yöneticilerin yıllık ortalama %1,13’lük performansla endeksten daha iyi performans gösterme olasılığı daha yüksekti. Bir araştırma, bu kategorideki aktif yöneticilerin %84’ünün maaşları düşülmeden önce kıyaslama endeksinden daha iyi performans gösterdiğini buldu. Ancak kısa vadede (üç yıl), Aktif Yöneticiler Endeksi ortalama %0,36 düşük performans gösterdi ve beş yılda %0,22 geride kaldı.
