Şubat ayının sonundan 2022 Mart ayının ortasına kadar altın fiyatları, çoğunlukla Ukrayna’daki savaşın etkisyile tetiklenen ‘güvenli liman akışları’ nedeniyle yükseldi. Sonraki altı haftadan Nisan ortasına kadar altın yüksek seyrini korurken, ABD reel faizleri yükseldi ve sarı metale baskı uyguladı. Piyasayı yorumlayan analistlerin tahminlerini okuyucularımız için derledik.
Commerzbank: Altın fiyatları ters rüzgarlarla karşı karşıya
Commerzbank ekonomistlerinin raporuna göre, yüksek enflasyon Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) daha keskin artırım çağrılarına yol açabilir ve sarı metale baskı uygulayabilir. Ekonomistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
ALTIN, GÜÇLENEN ABD DOLARI VE ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ARTAN TAHVİL FAİZLERİ NEDENİYLE TERS RÜZGARLA KARŞI KARŞIYA.
“Bu durumda altın fiyatları baskı altına girebilir”
Ekonomistler, Almanya’da enflasyon Mayıs’ta beklenmedik bir şekilde %7,9’a yükseldikten sonra, AB genelindeki enflasyon oranının daha da artmasının muhtemel olduğunu söylüyor. Ekonomistlere göre, bu ortamda altın, bir değer saklama aracı olarak gerçekten rağbet görmeli. Ekonomistler, şu tahminlerde bulunuyor:
BUNUNLA BİRLİKTE, BU KADAR YÜKSEK BİR ENFLASYON ORANI, ECB’NİN FAİZ ORANLARINI DAHA HIZLI MI YOKSA KESKİN BİR ŞEKİLDE Mİ ARTIRMASI GEREKTİĞİ KONUSUNDAKİ TARTIŞMAYI YENİDEN ALEVLENDİREBİLİR. TEMMUZ AYINDA YAPILACAK TOPLANTIDA 50 BAZ PUANLIK ARTIRIM ÇAĞRILARI DAHA YÜKSEK SESLE GELEBİLİR, BU DURUMDA ALTIN FİYATLARI BASKI ALTINA GİREBİLİR.
TDS: CTA akışları muazzam
Altındaki konsensüs pozisyonları long kenarda kalıyor ve değerli metal fiyatlarını esnek tutuyor. Altın böceklerin teslim olmasını engelleyen ne? TD Securities’deki stratejistler cevabı veriyor:
CTA TREND TAKİPÇİSİ AKIŞLARI, İNATLA YÜKSELEN POZİSYON SEVİYELERİNİ AÇIKLAMAYA YARDIMCI OLUYOR. ANCAK ALTIN FİYATLARI ŞİMDİ, ÖNÜMÜZDEKİ AYLARDA SÜREKLİ BİR DÜŞÜŞ TRENDİ OLUŞMASI ANLAMINA GELECEK OLAN EŞİĞİ ZORLUYOR VE BU KOHORTTAN (GRUPTAN) EK TASFİYELER İÇİN ÇITANIN DÜŞÜK OLDUĞUNU GÖSTERİYOR.
Stratejistlere göre, CTA akışları muazzam olsa da, pandemi, isteğe bağlı altın trade’ini yeniden canlandırdı ve ‘Diğer Raporlanabilirleri’ spekülatif piyasalarda daha büyük bir rol oynamaya bıraktı. Stratejistler, bu grubun henüz teslim olmadığını ve Fed’in gözünü kırpabileceğine dair inancı olmadan, pandemi rejiminden çıkarken bir tasfiye boşluğu için en büyük riski temsil ettiğini belirtiyor.
Société Générale’: Diğer altın sürücüleri şu anda yükselişte
Kriptodersleri.net haberlerinden de takip ettiğiniz üzere, altın fiyatları son zamanlarda geriledi ve ana itici gücü olan reel faizlere yeniden bağlandı. Société Générale’deki stratejistler, reel faizlerin altının temel itici gücü olduğuna dikkat çekiyor. İstisnai olaylar meydana geldiğinde reel faiz oranları/altın ilişkisinin bozulabileceğini belirten stratejistler, şu açıklamayı yapıyor:
ALTIN İLE PİYASA BAZLI REEL FAİZLER ARASINDAKİ İLİŞKİ ZAMAN İÇİNDE ÇOK GÜÇLÜ, ANCAK BU YILIN BAŞLARINDA VE UKRAYNA SAVAŞININ BAŞLAMASINDAN SONRA İKİ KISA SÜRELİ BOZULMA YAŞADI. ANCAK HER İKİ BOZULMA GEÇİCİ OLSA DA, DİĞER ALTIN FİYATLARI SÜRÜCÜLERİ ŞU ANDA YÜKSELİŞTE.
“Altın ile reel faizler arasındaki ilişki güçlendi”
Stratejistler, bu sürücülere örnek olarak, “Ukrayna savaşı ve diğer jeopolitik riskler, enflasyon kaynaklı durgunluk korkuları, küresel tedarik zinciri zayıflığı ve altın ETF’lere akışlar ve ABD ile uyumlu olmayan merkez bankalarının rezervlerini dolarize etme hareketleri”ni sayıyor. Stratejistler, altın-reel faizler ilişkisine dair şu değerlendirmeyi yapıyor:
BİRDEN FAZLA BOĞA FAKTÖRÜNE KARŞI KORUMA SAĞLAYABİLECEĞİ VE YİNE DE FİYATLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE AŞAĞI ÇEKEBİLECEĞİ İÇİN ALTIN/REEL FAİZLER İLİŞKİSİNİN GÜÇLENDİĞİNİ İDDİA ETMEYİ TERCİH EDİYORUZ. NOMİNAL ABD HAZİNE FAİZİ EKSİ ABD TÜFE İLE ÖLÇÜLEN REEL FAİZLER, ALAKASIZ OLMASALAR DA DAHA AZ ETKİYE SAHİP.
“Altın fiyatları için 1.800 dolara düşüş göz ardı edilmemeli”
CME Group’un altın vadeli işlem piyasaları için son verileri, short pozisyonun Salı günü düşüş trendini bu sefer yaklaşık 5,7 bin kontrat artırdığını kaydetti. Bunun yerine hacim, art arda iki günlük geri çekilmeyi tersine çevirdi ve yaklaşık 56,7 bin sözleşme yükseldi.
Piyasa analisti Pablo Piovano’na göre, altın fiyatları düzeltici aşağı yönlü seyrini sürdürdü ve Salı günü 200 günlük kilit SMA’nın altına düştü ve çok yakın vadede daha fazla düşüşün kapısını açtı. Ancak analist, bu hareketin, azalan açık ilginin arkasında olduğunu ve potansiyel ekstra zayıflıktan bir miktar güç aldığını belirtiyor. Buna karşı analist, 1.800 dolarlık işaretin makul bir çekişme sunmasını bekliyor.
